宏观新闻

1、商务部新闻发言人何亚东在25日举行的例行新闻发布会上说，按照中美经贸磋商达成的共识，双方同意成立贸易理事会，并将在理事会项下讨论对等降税等合作。双方经贸团队将就此开展进一步磋商。何亚东说，中美双方在飞机和农产品领域的贸易合作是互利共赢的。双方团队将继续保持沟通，鼓励并指导各自企业加强对接，拓展相关领域贸易合作。

2、国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。规划提到，到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。规划提到，打造重要能源产品骨干流通走廊，新增西电东送能力8000万千瓦以上。规划还提到，强化可控核聚变、太空电站、高温超导输电等理论研究和技术创新，加强大型新能源基地与国家算力枢纽协同布局。

3、中国人民银行6月25日正式上线民营企业再贷款线上交易业务。上线当日，中国人民银行广东省分行指导辖内阳江市分行、云浮市分行成功以线上交易方式为4家地方法人金融机构发放民营企业再贷款，业务类型涵盖信用方式和券款对付结算方式，标志着民营企业再贷款线上交易业务在广东率先落地。

4、一艘船只在霍尔木兹海峡遭不明发射物击中，而就在此前不久，数艘货船在试图穿越这条关键航道时折返，最新事态发展可能破坏海峡迅速重开的局面。

行业新闻

1、沪市公司2026年半年报预约披露时间出炉，其中，中船特气拔得头筹，将于7月18日披露半年报。此外，海通发展将于7月21日披露半年报，龙软科技、神通科技将于7月23日披露半年报。

2、伊拉克石油部一名官员的话称，如果伊拉克的石油产量配额未获显著增加，伊拉克政府正在“考虑所有可行方案，包括退出石油输出国组织（欧佩克）”。对此，伊拉克石油部当天发表声明称，有关伊拉克考虑退出欧佩克的报道并不代表其政府的官方立场，伊拉克总理和政府均未谈及过退出欧佩克一事。

3、苹果公司6月25日宣布上调Mac、iPad及家居设备价格，以应对AI数据中心扩张引发的内存芯片及存储器空前短缺所带来的成本压力。Mac及iPad多款产品调价幅度达20%。

4、IBM推出全球首款亚1纳米芯片技术，新芯片设计性能最高提升50%，能效比其2纳米节点芯片提高70%。IBM的新款亚1纳米芯片将近1000亿个晶体管封装在一颗指甲大小的芯片上，密度几乎是2021年发布的IBM2纳米芯片的两倍。

5、深圳昨日成功出让一宗宝安中心区优质宅地，该地块起始价52.8亿元。经过355轮激烈竞价，最终保利发展以105.1亿元总价竞得该地块，成交楼面价87924元/平方米，溢价率99.05%。

6、MWC 26上海6月24日正式开幕。联想集团一位工作人员称，联想服务器跟国内GPU厂商和CPU厂商都有合作，目前信创市场对服务器需求量很大，但芯片供应紧张，导致大量的订单积压排队。长飞展台上工作人员介绍，目前用于AI场景的光纤产能紧缺，即便扩产也需要18个月左右，因此，产能紧张还会持续一段时间。

7、中共广东省委科技委员会办公室印发《广东省脑机接口科技与产业协同发展行动计划（2026-2030年）》。其中提到，按规定将脑机接口相关服务纳入医疗服务价格项目，将符合条件的医疗服务项目纳入医保支付范围。

公司新闻

1、通富微电公告，持股5%以上股东产业基金持股比例降至5%以下。

2、恒逸石化公告，预计上半年度净利润55亿元-60亿元，同比增长2326%-2547%。

3、中船特气公告，股票交易停牌核查已完成，今起复牌。

4、轻纺城公告，副总经理高晓辰被立案调查并实施留置。

5、昀冢科技公告，5月7日至6月25日股价累计上涨277.95%，今起停牌核查。

6、龙磁科技在互动平台表示，高端芯片电感多款产品在国际知名半导体电源厂商测试验证，部分料号已取得客户认证。

7、石英股份在互动平台表示，石英纤维布专用高纯石英棒已实现小批量供货。

8、中航光电公告，已与多家头部客户在硅光模块、Elsfp、NPO、CPO等应用领域展开深度合作，具备批量交付能力。

9、永太科技公告，全资子公司与宁德时代签订电解液原材料合作协议，2027年交付2万吨±5%。

10、通化金马公告，获得琥珀酸安维吖啶片药品注册证书，填补国产阿尔茨海默病创新药的空白。

11、天壕能源公告，筹划购买天壕新能源股份有限公司100%股权，股票停牌。

12、长荣股份公告，控股子公司鸿华视像营业收入及净利润占公司整体比重较小。

13、太极实业公告，公司半导体业务目前不涉及HBM产品。

14、ST洲际公告，涉嫌严重违纪违法，副总经理张可接受纪律审查和监察调查。

15、京东方A公告，玻璃基封装载板试验线已通线并送样客户进入技术测试阶段。

16、飞龙股份公告，液冷领域个别客户部分项目实现小批订单落地，但现阶段收入占比较低。

环球市场

美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.46%，标普500指数收跌0.01%，道指涨0.14%。美股科技股走势分化，芯片股上扬，闪迪涨超21%，美光科技涨超15%并创5月26日以来最佳单日表现，应用材料涨超13%。“科技七巨头”下挫，苹果收盘下跌6.1%，创2025年4月以来最大跌幅，市值一夜蒸发2633.66亿美元（约合人民币17904亿元）；微软、亚马逊跌超3%，Meta跌超2%，英伟达跌1.6%，谷歌跌0.8%，特斯拉跌0.1%。

船只遇袭事件给霍尔木兹海峡航运蒙上阴影，引发市场对美伊谈判期间航运安全的担忧。8月交割的WTI原油价格上涨2.3%，结算价为每桶71.92美元。8月布伦特原油上涨2.1%，结算价为每桶75.26美元。

美国发布的经济数据令交易员降低了对加息的预期，金价在每盎司4,000美元附近波动。截至收盘，现货黄金涨0.7%，报4026.78美元/盎司；现货白银涨0.78%，报57.87美元/盎司。

富时中国A50指数期货收跌0.57%。利弗莫尔中概股龙头指数收跌2.43%。恒生指数主连夜盘收跌0.33%，报23005点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.70%，报4378点。

微软宣布Xbox游戏机512GB版本的价格将上调100美元，1TB机型价格将上调150美元。

北京时间6月26日，2026美加墨世界杯小组赛E组第三轮中，德国1-2不敌厄瓜多尔，三战积6分，小组第一出线。E组第三轮另一场比赛，库拉索0-2不敌科特迪瓦，无缘淘汰赛。科特迪瓦小组赛两胜一负以小组第二的成绩晋级32强。

投资机会参考

1、SK海力士已提交美国IPO申请，高盛、摩根大通等为其IPO的承销商

据报道，SK海力士已提交美国IPO申请，计划在纳斯达克上市，股票代码为“SKHY”。美国银行证券公司、花旗集团、高盛、摩根大通为其首次公开募股（IPO）的承销商。海力士在招股书中表示，在HBM市场中，公司以2026年第一季度56.4%的市场份额在全球排名第一。海力士在招股书中表示，2026年第一季度，位于美国的销售子公司的收入占公司总收入的65%，2025年为68.8%；而2026年第一季度，位于中国的销售子公司的收入占公司总收入的24.3%，2025年为19.7%。

此前，韩国SK集团会长崔泰源透露，旗下的存储芯片公司SK海力士计划五年内将晶圆产能翻番，并在2034年前将晶圆产能扩大至目前的三倍。申港证券电子团队认为，存储龙头扩产预期乐观，资本开支有望维持较高水平，存储及先进制程扩产有望持续拉动设备投资，建议关注对存储性能起到关键作用的薄膜沉积和刻蚀设备的需求提升，国内长鑫长存的上市募资或将提振国产设备的出货预期。建议关注存储扩产对国内半导体前道和键合设备的拉动，以及HBM对混合键合等封装技术和高端产能的带动。

2、被动元件涨价潮正从MLCC向电感赛道迅速扩散

行业媒体报道，被动元件涨价潮正从MLCC向电感赛道迅速扩散。在MLCC现货价格持续走高之后，电感行业也正式迎来新一轮涨价周期。

据悉，与往年普涨行情不同，本轮涨价呈现极为明显的结构性分化：低端消费级产品表现平淡，AI服务器与车规级高端电感则强势领涨，部分稀缺型号现货价格暴涨，独立行情正在成形。据行业人士透露，当前电感市场两极分化态势显著。AI服务器专用TLVR结构电感年内累计涨幅达45%–70%，部分核心紧缺型号现货价格更是暴涨150%；而普通消费级叠层电感，仅个别料号随原材料成本小幅跟涨5%–30%。中邮证券指出，AI与高性能计算带动CPU、GPU、ASIC芯片功耗、电流大幅攀升，给供电电路带来瞬态响应差、成本走高、系统稳定性不足等难题。TLVR技术可有效解决传统VRM短板，在响应速度、稳压、能效、空间与成本控制上优势显著，未来在服务器主芯片电源领域渗透率将持续提升。