周末消息面挺暖意的，中美通话、三巨头发布会，OpenAI和立讯签订协议。要政策有政策，要题材有题材，下周A股挺值得期待的。

当然，9月份还剩7个交易日，过了国庆后交易两天又是周末。在未来的21天，有12天休市。现在很多大佬都出去旅游了，大资金不会不大会发动行情。

去年924那种疯狂，我觉得也不会重演了！大家放低一些期待，我估计还是在3800~3900晃荡，可能涨2天震荡2天跌2天，然后节前给大家发个红包，让大家开心过节。

有人问，节前不大涨怎么刺激中秋国庆消费啊？其实股民都是很容易满足的，一根阳线就可以高兴一个假期呢。你们是不是这样的。

板块方面，重点还是科技+高端制造业。周期股（黄金和小金属等），新能源（固态、储能）、大金融、部分消费板块（比如消费电子）也是有机会的。现在大家都在说，现在压着大金融不让涨；但调整了这么久，下周金融应该有个修复的。

ADC还是坚定这一次牛市，最大的两个原因，资产荒+市场流动性充足！这两个逻辑并没有改变。

我认为这一次牛市跟2025水牛很像，从时间看，最多也只走过了一半。叠加这届村委会慢牛的目标，慢的话可能就走过三分之一。

总之，在A股不用太恋爱脑，但也需要一些信仰，抓住属于自己的机会吧！

你要不努力，可能20年后，你娃会问：你最有精力那几年，人工智能刚起步，高端制造在狂飙，币圈天天是财富神话，股市也是大牛市……你怎么就一个没抓住？

1、中美通话

周五晚上中美通电话，双方讨论了妥善解决tiktok等问题。

点评：中美通话了，美股再创历史新高，说明是偏利好的。

我们官媒发声是这样的，第一，人民日报钟声：中美完全可以相互成就、共同繁荣。第二、新闻联播：相向而行、付出努力，中美完全可以相互成就！

另外，今天我们会见美国国会众议员代表团。从周末出来的报道，整体定调都是比较积极的。

这对A股肯定也是好消息，美联储降息+中美关系改善+下周三巨头开发布会，国庆节行情我觉得还是能期待的。

2、潘功胜、李云泽、吴清等将出席下周一发布会

周五盘后预告，9月22日（明天）下午3点，国新办将举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会！介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。

点评：明天收盘的发布会，金融三巨头再次相聚，规格还是相当高的！去年的9月24日，正是这三位开了个发布会，开启了一波凶猛的9.24行情，堪称本轮牛市的起点。

所以很多人又开始瞎想，不会又来一波9.24的猛烈上涨行情，好让大家过个愉快的国庆节？这个ADC要泼一点冷水，有点想多了。

两个原因，一是这次会议谈“成就”（总结回顾），去年发布会谈的是“措施”（增量政策），出来重磅利好可能性比较低。二是去年上证只有2600多点，属于绝对的低位；现在已经3800多点，短期不会火上浇油的！

所以，咱们以炒股人要放平心态。当然，如果在答记者问的环节有增量消息，对部分板块会带来利好。比如大家最关心的展望“十五五”，A股必有响应。

十五五市场的机会，主要在4个方向：一是科技自立自强（包括AI），二是新质生产力（高端制造），三是内需消费（服务消费、新消费），四是反内卷（光伏、电池）。

3、OpenAI又画大饼了 1000亿美元的利好

点评：周末又有两个OpenAI花钱的消息刷屏，一是将斥资1000亿美元用于建设人工智能突破所需的备用服务器；二是准备开发硬件AI产品，让立讯精密和歌尔股份代工！

机构预测，到2029年OpenAI全年将花费1150亿美元，是AI领域的超级甲方。但该公司2025年预期营收只有127亿美元，能不能烧得起这么多钱？无疑是个巨大的问号了。

当然炒股的不用想那么远，周末拿着消费电子、果链已经嗨起来了。一方面苹果已通知两家供应商，将iPhone17的日产量至少提升30%，另一方面就是OpenAI与立讯精密达成硬件制造协议，歌尔蓝思也可能代工。

这个想象空间就大了，消费电子也可以讲CPO的故事，打入最热门的人工智能供应链。不过OpenAI去做硬件能不能成功？确实也不好说，至少没有抱英伟达大腿确定性高！

还有一个消息，甲骨文与Meta就价值200亿美元的AI云计算交易进行谈判。全球AI算力军备竞赛愈演愈烈，中美巨头都在不断加码，上周还传出了阿里万亿资本开支的小作文。

总之，现在的AI算力建设，既是当下拉动经济的抓手，也是打赢AI科技革命的基石！中美巨头都很难停下来，这个大战不管结果如何，芯片上下游产业链都将受益，包括半导体设备（光刻机）、半导体耗材光刻胶，内存（涨价）、还有最近火热的光模块、液冷等！但重点可以转向国产算力链、华为AI链等。

4、摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会

上交所上市审核委员会决定，2025年9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）。

点评：摩尔线程从IPO申请获受理到上会，仅仅过了不到3个月时间，这算是开绿色通道了！此次IPO计划募资80亿元，应该是今年A股最大的抽血。

摩尔成立仅5年，过去3年亏损超过50亿。但有国产GPU第一股的光环。最近一轮融资估值已经高达255亿元，远超机器人明星股宇数科技！

ADC看机构的预估，摩尔线程上市后市值800-5000亿，这跨度也太大了。这也要感谢寒武纪打开了想象空间，寒王都6000亿，摩尔线程5000也并非不可能。

总之，接下来一批硬科科技要上市，摩尔线程、宇树科技、智元机器人，上海微电子，长江存储、荣耀等等。所以需要场子热度搞起来，尤其创业板、科创板，不能冷下去的。

摩尔线程概念：和而泰、东华软件、浙大网新、光环新网、青云科技等。不过A股向来喜欢抢跑，比如和而泰已经牛气冲天了，这个上会消息是继续火上浇油还是开始兑现呢？

说实话，A股的科技股周期性太强，或者估值打的太满，想长期拿住太需要信仰了。相比之下，还是港股腾讯、阿里这些大而美的靠谱一些，更受益于AI浪潮革命。

5、4家上市公司被ST

周末，四家公司因财务造假而被实施ST其他风险，分别为复旦复华、思科瑞、创意信息和绝味食品。下周开始这四家公司即将被ST，里面总共有近20万股东。

点评：周末暴雷的公司不少，复旦复华、思科瑞、创意信息、绝味食品等4家被ST，让持有这些股票的人很闹心！

包括浓眉大眼的绝味食品，因为“少报收入”这种操作被直接ST。这理由属实奇葩，在A股也是活久见啊。

当然绝味股价在低位，现在利空落地了，没有那么严重。退市是不大可能的，所以搞不好利空出尽是利好，悲事当喜事办了。

但ADC不建议大家去碰，问题股，有前科的公司，尤其被证监会立案调查的公司！不要有侥幸心理，君子不利于危墙之下。

比如周末还有两个偏利空的消息，ST广道七年来超过8成营收为虚增，将触及相关规定的重大违法强制退市；臻镭科技：公司实控人、董事长郁发新被实施留置措施。这届村委会还是很严格的，对“造假”零容忍。

6、反内卷

点评：周末反内卷的消息很多，涉及到各个行业，值得重视！

第一、经济日报：别再搞一哄而上的“人工智能+。

第二、国家医保局发布第十一批集采文件，提到不再简单选用最低报价。

第三、极兔、中通、圆通、申通和韵达等快递公司发布通知，对上海辖区范围内所有客户的快递收件价格进行上调。

人工智能、快递、创新药都在反内卷，这也是好事，对行业肯定是好消息。当然相关板块也涨了不少，比如快递。

周末侃市：

其它的消息。

国常会：研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策。这个并不是说都要采购国产的，但至少国产的会更有优势！

特别在一些国家安全领域和大的产业上，比如国产自主可控，国产芯片，信创、操作系统，高端医疗器械、政府公务用车，肯定都是优先国产的。

煤炭涨价。周末内蒙、陕西、港口煤炭价格都在涨。很多人在追问，到底是谁在背后推动煤价不断上涨？

最大可能的原因是，反内卷减产+环保督查+旺季开启！煤炭基本都是国企，国企减产相对容易，供需比较容易扭转。煤炭作为今年最惨的老登板块，也该涨一涨了。

华为：未来5年每年投入150亿 发展鸿蒙、鲲鹏、昇腾等生态。利好华为链。

央视周末报道： “十一”假期出游人数较去年同比增加130% 机票预订已进入到高峰期。

今年国庆假期恰逢中秋，各种刺激服务消费也在出台。机票预订火爆+火车票一票难求，这个假期消费值得期待。

最近旅游出行板块也涨的不错，但旅游股普遍业绩不好。别看旅游火爆，但穷游为主，多数旅游上市公司不怎么赚钱！所以拿旅游消费股要注意好节奏，搞不好临近过节要兑现一波的。

消费其它的催化。

专家解读“中小学春秋假”：每年或新增消费5000亿—8000亿元。

单日破4亿，3天破10亿！电影《731》票房刷新多项纪录。

华润准备减持汾酒。华润现在是汾酒的第一大机构股东，2018年华润开始投资白酒，持有7年时间，持股比例10.5%，本次计划减持1.33%。

白酒作为做大的老登板块，山西汾酒最近刚反弹了点，机构就开始跑了。短期白酒起来挺难的。

工信部：研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》 防范低水平重复建设。十五五期间，新能源要两条路走，一是新技术，二是反内卷，主要机会也在这两个方向。

机器人方向。

马斯克：下周将召开有关擎天柱（Optimus）机器人的会议

上海发布人形机器人数据集标准。

周五人形机器人大跌，主要是因为马斯克辟谣的消息；下周会有关特斯拉机器人的最新进展，可能马斯克又会有利好拿出来。

刚果（金）钴出口禁令可能至少再延期两个月。由于对目前钴价不满，同时配额制谈判与落地需要时间，刚果金政府考虑继续延长钴出口禁令至少两个月。

刚果金占据全球78%的钴金属，这个禁令钴大概率要涨价，利好钴概念。

国务院食安办等部门积极推进预制菜国家标准制定和餐饮环节使用明示。加快推进预制菜国家标准制定，大力推广餐饮环节使用预制菜明示，更好维护消费者知情权和选择权。这对头部预制菜公司是利好。

巴菲特清仓比亚迪股份。17年赚了快40倍，老巴确实厉害。这对港股比亚迪并不是坏事，最大抛压的筹码没了。

妹子说，期待下周回血。